华西证券：继峰股份（603997）-系列点评十五：业绩短期承压乘用车座椅从0到1

继峰股份(603997)事件概述公司发布2022年一季报:2022Q1实现营收42.0亿元，同比下降7.3%，环比增长2.8%，归母净利-0.4亿元，扣非归母净利-0.4亿元，由盈转亏。分析判断:业绩短期承压静待压制因素缓解公司2022Q1营收42.0亿元，同比-7.3%，环比+2.8%，其中：1）格拉默：2022Q1营收5.2亿欧元（折合人民币35.8亿元），同比+2.2%，环比+3.3%，同环比增长主要受益于缺芯逐步缓解，美国区2022Q1营收达1.5亿欧元（折合人民币10.7亿元），同比+18.5%，环比+9.5%。而欧洲区2022Q1营收达2.9亿欧元（折合人民币20.2亿元），同比-0.8%，环比+10.7%，受地缘政治的影响较小；中国区2022Q1营收达0.9亿欧元（折合人民币6.2亿元），同比-13.5%，环比-22.5%，主要受疫情影响。2）继峰本部：2022Q1营收6.2亿元，同比-5.8%，环比-15.0%，主要受3月吉林疫情导致一汽大众、华晨宝马停产的影响。公司2022Q1归母净利-0.4亿元，其中格拉默净利达-0.08亿欧元（折合人民币-0.6亿元），盈利能力同