中航证券：上海瀚讯（300762）-2021年年报及2022年一季报点评：公司延伸产品线，布局小基站带来收入新动力

上海瀚讯(300762)事件：公司发布2021年年报与2022年一季报。2021年公司实现营业收入（7.29亿元，+13.79%），归母净利润（2.35亿元，+40.53%），扣非后归母净利润（2.07亿元，+49.62%），毛利率（63.75%，-0.19pcts）。2022年一季度公司实现营业收入（0.17亿元，-72.47%），归母净利润（-0.20亿元，-365.05%），扣非后归母净利润（-0.23亿元，-992.69%），毛利率（65.09%，+5.29pcts）。投资要点：公司是军工通信的领先企业公司是我国军用4G/5G战术通信装备的领先企业，也是全军首个宽带通信系统的技术总体单位，作为主要研制单位承担了全部9型宽带接入装备的研制任务，专注服务于陆、海、空、火箭军、战略支援部队，已形成“芯片-模块-终端-基站-系统”全产业链布局。2021年公司延伸产品线，业绩延续增持趋势2021年公司实现营业收入（7.29亿元，+13.79%），归母净利润（2.35亿元，+40.53%），扣非后归母净利润（2.07亿元，+49.62%）。公司增加市场投入力度，延展产品线、拓展销售渠道广度