国海证券：伊力特（600197）-事件点评：2022Q1走出疫情影响，公司将充分受益疆内发展

伊力特(600197)事件：公司发布2021年报和2022年一季度报告，2021年实现营业收入19.38亿元，同比增长7.53%；归母净利3.13亿元，同比下滑8.53%；扣非净利3.14亿元，同比下滑7.83%；EPS0.67元/股；拟每10股派4.10元（含税）。2022年一季度实现营业收入6.24亿元，同比增长14.67%；归母净利1.08亿元，同比下滑17.55%；扣非净利1.10亿元，同比下滑16.2%。投资要点：疫情因素导致2021Q4公司表现承压。2021年公司实现营收19.38亿元（同+7.5%），归母净利3.13亿元（同-8.5%）；白酒业务实现收入19.16亿元（同+6.9%），其中销量/吨价同比分别-3.4%/+10.6%，高/中/低档酒分别实现13.5/4.8/0.8亿元，同比增长0.6%/30.9%/2.1%。2021年公司毛利率同比提升2.8pct至51.4%，主因年初老窖等高档产品直接提价所致。公司距2021年初制定的营收23亿元、利润总额5.5亿元的年度目标仍有一定差距，预计主要受2021年10月伊犁地区的疫情影响，部分地区加强封控，物流和发货暂停，20