国金证券：华友钴业（603799）-周期+成长逻辑持续兑现

华友钴业(603799)业绩简述22年4月27日公司发布21年一季报。Q1实现营收132.12亿元，同比+105.7%；实现归母净利润12.06亿元，同比+84.4%。经营分析金属价格高位贡献高利润增速，期待镍与锂电持续放量。Q1利润同比高增，主要系钴铜价格位于高位。22Q1MB钴均价36美元/磅，同比+67%，环比+20%；LME铜均价1.0万美元/吨，同比+18%，环比+3%。此外天津巴莫自21年8月并表，对Q1同比利润亦有所贡献。22年全年预计铜钴价格将维持高位，公司铜钴板块高利润得以延续。镍板块印尼华越项目预计于6月底达产，华科项目于下半年建成投产，贡献资源端业绩增量。前驱体&正极材料持续放量对盈利形成补充，周期+成长逻辑持续兑现。员工持股计划&限制性股票最大程度发挥激励作用。4月26日公司发布限制性股票激励计划，将向1412名人员授予1176万股限制性股票，授予价格为42.35元/股，股数占总股本0.963%。解除限售条件为以21年业绩作为基数，22-24年营收增长率不低于15%/30%/45%或自22年起累计净利润值分别不低于50/110/180亿元。同日公司发布员工持股计