中银证券：长白山（603099）-22Q1同比亏损收窄，拟募资提升业务规模

长白山(603099)公司发布22年一季报。Q1实现营收2075万元，同比+101.32%，环比-39.38%，实现归母净利润-3457万元，同比减亏463万元，亏损有所收窄。支撑评级的要点经营情况同比改善，静待疫散节奏性恢复。公司Q1实现营收2075万元，同比增长101.32%，增速较可观，恢复至疫情前同期的42%，实现归母净利润-3457万元，同比减亏11.79%。营收、净利润环比21Q4分别减少39.38%、增亏966万元，主要受长白山Q1淡季与吉林省疫情的双重影响。目前吉林省疫情得到有效控制但全国多地疫情仍在高位运行影响出行，预计Q2业绩或短暂承压，若疫情好转Q3旺季有望加快节奏性恢复。景区流量同步回升，多元均衡分散季节性风险。长白山景区流量来看，一/二/三月旅游人次同比分别-4.15%/+737%/-88.06%，其中二月人数高增主要系春节黄金周及第二届长白山“元宵踏春雪”林海雪地穿越活动的举办及冬奥会效应，三月降幅较大主要系13日至月末因降雪景区关闭。22Q1共接待3.87万人次，同比较21年+27.6%，较20年-31.6%。景区特殊气候或影响公司客运业务，酒店业务占比提