光大证券：金地集团（600383）-2021年年报点评：销售逆势增长，营业利润率触底回升

金地集团(600383)事件：2022年4月25日，公司发布2021年年报2021年公司实现营收992.3亿元+18.2%；实现归母净利润94.1亿元-9.5%。点评：销售量价逆势增长，坚持聚焦高能级城市，持有型物业齐头并进，坚守“三道红线”绿档1）21年，公司实现营收992.3亿元，同比上升18.2%。受市场下行及疫情影响，当期项目结算规模和毛利率不及预期，其中房地产业务结算毛利率同比下滑13.9pct至19.7%；同时资产减值损失增加88.7%至12.1亿元；进而实现归母净利润94.1亿元，同比下降9.5%。值得注意的是，公司营业利润率自2021Q2的低点8.8%触底反弹，Q3录得15.6%，Q4提升至21.0%，后续经营稳健可期。2）21年，公司实现签约面积1377.0万平，同比增长15.3%；实现签约金额2867.1亿元，同比增长18.15%，增幅位于TOP20房企前列；对应销售均价20821元/平，同比上涨2.5%，为后续业绩持续增长打下良好根基。同时，公司城市深耕战略成果显著，于全国十余城的市占率位列前十，其中，于上海、金华、呼和浩特、徐州、昆山市占率位列首位。22年,公司