开源证券：中科曙光（603019）-公司信息更新报告：Q1业绩略超预期，成长动力充足

中科曙光(603019)我们高度看好公司核心技术实力和国之重器地位，维持“买入”评级公司致力于突破基于国产处理器的高端计算机整机核心关键技术，国产高端计算生态日益完善。同时，海光服务器性能和生态优势突出，我们认为公司将充分受益于行业信创的发展。因此，我们维持公司2022-2024年归母净利润预测为16.03、21.66、29.06亿元，EPS为1.10、1.48、1.99元/股，当前股价对应2022-2024年PE为23.1、17.1、12.7倍，维持“买入”评级。业绩略超预期，毛利率持续提升2022Q1公司实现营业收入21.76亿元，同比增长9.75%，实现归母净利润1.14亿元，同比增长39.61%；实现扣非归母净利润4861.83万元，同比增长31.74%。公司销售毛利率为20.81%，同比提升1.23个百分点，说明公司围绕国产高端计算生态布局成效逐渐显现。同时，公司研发投入持续加大，Q1公司研发费用同比增长33.44%，远高于收入增速。公司经营活动净现金流为-10.23亿元，主要由于在供应链紧张的情况下，原材料备货支付货款增加所致。行业信创迎空前机遇，市场对公司在国产服务器生态