中国银河：东方通（300379）-2022Q1受疫情和季节性影响，高管增持彰显信心

东方通(300379)核心观点：事件公司发布2022年一季报。2022Q1公司实现营收7878.31万元，同比增减-47.30%；实现归母净利润-4694.42万元，同比增减-289.49%；实现扣非后归母净利润-4958.00万元，同比增减-679.14%。22Q1业绩受到季节性波动叠加新冠疫情因素影响，合同签订与营业收入确认均受到较大影响。公司2022Q1业绩与去年同期相比由盈转亏，一方面是由于公司的客户群体以政府、电信运营商、金融、交通等领域客户为主，受其采用的预算管理制度和集中采购制度等影响，公司的营业收入历来呈现明显的季节性特征，主要集中在下半年尤其是第四季度；另外一方面，受到一季度新冠疫情的影响，公司的政企客户停工停产或延期复工复产，招投标及合同采购流程节奏显著放缓甚至停滞，导致公司的合同签订同比锐减，原有订单被延后，同时，疫情影响了过往在手订单进程的推进，也致使交付和验收环节延迟，对公司一季度营业收入确认造成了不利影响。2021年报营收增长良好，销售费用率提升较大，持续高研发投入。2021年公司实现营收8.63亿元，同比增长34.80%；实现归母净利润2.48亿元，同比增