华金证券：志邦家居（603801）-线下零售渠道快速扩张，衣柜全年表现靓丽

志邦家居(603801)事件公司发布2021年年报和2022年1季报。2021年公司实现营收51.53亿元，同比增长34.17%；实现归母净利润5.06亿元，同比增长27.84%，实现扣非净利4.60亿元，同比增长28.25%。公司拟每10股派发现金红利6元（含税）。2022年1季度，公司实现营收7.59亿元，同比增长11.17%；实现归母净利润0.51亿元，同比增长1.37%，实现扣非净利0.4亿元，同比下降15.97%。投资要点21年营收增速环比提升，21Q4资产减值准备计提致扣非净利下滑。营收端，2021年，公司实现营收51.53亿元，同比增长34.17%，分季度看，21Q1/Q2/Q3/Q4分别实现营收6.83/12.26/14.14/18.31亿元，同比增长109.09%/36.49%/23.18%/24.69%。22Q1，公司实现营收7.59亿元，同比增长11.17%，今年1季度受国内疫情影响增速环比回落。净利端，2021年，公司实现归母净利润5.06亿元，同比增长27.84%，实现扣非净利4.60亿元，同比增长28.25%，分季度看，21Q1/Q2/Q3/Q4分别实现扣非