西南证券：汇川技术（300124）-各业务齐头并进，积极布局数字化+双碳能源

汇川技术(300124)业绩总结：公司2021年实现营业收入179.43亿元，同比增长55.87%；实现归母净利润35.73亿元，同比增长70.15%；实现扣非归母净利润29.18亿元，同比增长52.55%；EPS为1.37元。2022年一季度实现营收47.78亿元，同比增长40.01%；归母净利润7.17亿元，同比增长11%。保供保交付维持供应链稳定，盈利能力有望趋稳向上。公司2021年毛利率为35.82%，同比下降3.14pp。2022年一季度毛利率为34.57%，同比下降4.77pp，主要系缺芯及原材料价格上涨所致；净利率为15.07%，同比下降5pp，主要系员工增加、薪酬调整叠加到一季度带动费用率提升。公司保供保交付自2020年来至今仍未停止，凭借规模优势保证良好的供应链运营，且公司率先引领国内工控产品的“涨价潮”，已于4月15日生效，有望带动公司盈利水平恢复向上。控制层业务取得突破，国产化进程加快。2021年公司PLC&HMI实现营收7.03亿元，同比增长66.19%，小型PLC市场份额为6.89%，全球第五，内资上升至第一。在中大型PLC方面，公司已实现对国外主流的全部替代