开源证券：三花智控（002050）-公司信息更新报告：2022Q1营收略超预期，继续看好汽零业务持续放量

三花智控(002050)2022Q1业绩延续较好表现，继续看好汽零业务持续放量，维持“买入”评级2022Q1公司实现营收48.04亿元，同比+40.94%，整体营收表现符合预期。实现归母净利润4.53亿元，同比+25.81%，较2020Q1复合增速为46.4%，业绩增长延续较好表现。订单回流、商用制冷业务有望带动制冷主业保持稳增长基调，汽零业务产能扩张持续推进、订单持续放量，我们维持公司2022-2024盈利预测不变，预计2022-2024年归母净利润22.52/29.03/35.84亿元，对应EPS为0.63/0.81/1.00元，当前股价对应PE为23.4/18.1/14.7倍，维持“买入”评级。订单回流带动制冷主业实现较高增长，新能源车产销两旺支撑汽零持续放量根据公司公告，预计3月份实现营收17.44亿元（+42.62%）。制冷零部件方面，根据产业在线数据，2021M1-M2公司电子膨胀阀内销量同比+11.46%，内销市占率49.69%（+8.24pct），四通阀和截止阀内销市占率分别为50.96%/39.87%，订单回流下家用阀件实现较好增长。汽车零部件业务方面，2022Q1新