华西证券：禾信仪器（688622）-医疗仪器实现销售，环境监测维持增长

禾信仪器(688622)事件概述公司发布2021年年报，实现营业收入4.64亿元，同比+48.66%；实现归母净利润7857.47万元，同比+13.13%，实现扣非归母净利润4433万元，同比-14.29%。分析判断:环境监测领域稳健发展，水质监测取得市场认可公司收入高度聚焦于大气环境监测领域中的PM2.5、VOCs和O3监测。2018-2020年环境监测领域营收占比分别为95%、96%和95%，包括仪器销售、数据分析和技术运维，核心产品为SPA和SPI系列仪器。2021年，根据公司披露的主营业务情况，估计环境监测领域的营收贡献为89%，公司对环境监测业务的依赖度有所下降，但仍是最主要的营收来源。除大气检测外，公司开始向水质、土壤监测领域拓展，推进GCMS1000、GCMS2000、GGT-0620、DT-100的产业化应用。2021年公司在水质监测领域获得一定市场认可度。环境监测领域包括环保在线监测仪器2.89亿元（同比+45%）、数据分析服务9848万元（同比+11%）、技术运维服务2708万元（同比+59%）。从仪器品种来看，去年贡献公司40%营收的VOCs监测仪器SPI系列，今