东吴证券：力量钻石（301071）-2022年一季报点评：归母利润1亿元，培育钻石&工业金刚石双景气，扩产稳步推进

力量钻石(301071)投资要点归母净利润1.01亿元，触及业绩预告上限。公司于2022年4月26日披露2022年一季报，2022年Q1公司实现收入1.92亿元，同比+127%，归母净利润1.01亿元，同比+148%，环比2021年Q4增速为28.8%，扣非归母净利润9724万元，同比+147%，环比2021年Q4增速为33.9%。其中利润端基本触及之前业绩预告上限。我们认为公司业绩高增主要得益于培育钻石和工业金刚石双景气。毛利率同比和环比均有明显提升，拉动净利率显著提升：2022年Q1公司毛利率为69.2%，同比提升了5.4pct，环比提升了2.8pct，我们预计这同样得益于高毛利率的培育钻石业务占比的提升，以及工业金刚石供给偏紧，供不应求拉动利润率的提升。从费用率来看，2022年Q1公司销售费用率0.7%，管理费用率3.0%，同比均有一定程度的改善。2022年Q1公司归母净利率达到52.8%，同比提升了4.5pct，环比提升了1.9pct。工业金刚石和培育钻石产能基本饱和，下游高景气拉动业务量价齐升。2021年公司金刚石单晶、金刚石微粉和培育钻石的销量分别为8.5亿克拉/4.4亿克