太平洋证券：先导智能（300450）-营收首次突破百亿，打造全球智能制造平台型企业

先导智能(300450)事件：公司发布2021年报，实现营业收入100.37亿元，同比增长71.32%，实现归母净利润15.85亿元，同比增长106.47%。其中，Q4实现营收40.89亿元，同比增长139.22%，实现归母净利润5.81亿元，同比提升353.87%。另外，公司发布2022一季报，Q1实现营业收入29.26亿元，同比增长142.41%，实现归母净利润3.46亿元，同比增长72.50%。营收首次突破百亿，21年新接订单达187亿。21年公司锂电设备业务增速明显，同时非锂电业务发展迅速。拆分营收看，锂电装备、光伏装备、3C装备、智能物流系统分别实现营收69.56亿元、6.00亿元、5.91亿元、10.56亿元，同比增速为114.82%、-44.64%、5.25%、90.54%。订单方面，2021年公司新签订单金额达187亿元（不含税），创历年新高，同比增速达到70%。而回顾2019/2020年公司订单（不含税）分别为45亿元、110亿元。充裕的订单将为公司未来业绩继续快速增长提供了保障。22Q1毛利率有所降低，子公司泰坦盈利改善。2021年公司综合毛利率34.05%，同比基