东吴证券：中际旭创（300308）-2021年年报及2022年一季报点评：22年Q1业绩高速增长，持续看好光模块龙头稳健发展

中际旭创(300308)事件：4月24日，中际旭创发布2021年年报及2022年Q1报告，2021年收入为76.95亿元，同比增长9.16%，归母净利润8.77亿元，同比增长1.33%；2022年Q1收入20.89亿元，同比增长41.91%，归母净利润2.17亿元，同比增长63.38%。全年业绩符合我们预期。海外数通市场需求旺盛，22年Q1业绩高速增长：2021年从市场需求来看，受益于北美云厂商重点客户增加资本开支和批量部署400G与200G的机会，公司主力出货产品保持海外市场出货量持续增长。国内电信市场来看，需求同比去年没有明显增长，公司5G产品收入相比2020年有所下滑；因此从需求来看，数通市场持续旺盛，带动光模模块需求持续向上，但是由于客户对于400G等新产品导入以及自身产能的逐步释放需要一定时间，因此2021年业绩呈现前低后高的趋势，逐季度持续稳增，2021年Q1延续良好增长趋势，较2021年Q1大幅增长41.91%，归母净利润同比增长63.38%。高速光模块行业景气度持续向好，公司作为光模块领域的领先者持续强化领跑优势：凭借领先的研发能力、低成本产品制造能力和全面交付能力等优