东吴证券：爱尔眼科（300015）-2021年年报&2022年一季报点评：高毛利业务占比继续提升，内生增长快速稳健

爱尔眼科(300015)投资要点事件：2021年，公司实现收入150.01亿元（+25.93%），归母净利润23.23亿元（+34.78%），扣非归母净利润27.83亿元（+30.59%），2021年业绩略超预期。2022Q1，公司营收、归母净利润、扣非归母净利润分别同比增长18.72%、26.15%、22.49%，业绩增长总体符合预期。屈光和视光业务快速增长、占比提升，业务结构持续优化。分业务来看，屈光项目实现收入55.20亿元（+26.92%），收入占比36.80%；视光项目实现收入33.78亿元（+37.68%），收入占比22.52%；白内障项目实现收入21.91亿元（+11.72%），收入占比14.61%；眼前段、眼后段项目分别实现收入14.56亿元（+21.29%）、9.95亿元（+21.69%），收入占比分别为9.71%、6.63%。2021年屈光和视光业务收入占比合计约59.32%，同比提升2.21pct。近视屈光与视光业务需求旺盛，品牌强化与术式升级等继续推动近视屈光手术量价齐升，视光业务有望在OK镜渗透率提升、离焦镜加大普及等推动下保持高增长，我们认为公司未来近视屈光