太平洋证券：鱼跃医疗（002223）-抗疫产品基数影响表观波动，重点拓展三大核心成长赛道

鱼跃医疗(002223)事件：2022年4月22日晚，公司发布2021年年度报告:公司全年实现营业收入68.94亿元，同比增长2.51%;归母净利润14.82亿元，同比减少15.73%；扣非净利润13.19亿元，同比减少18.90%。基本每股收益1.49元，拟向全体股东每10股派发现金红利3.00元(含税)。其中，2021年第四季度实现营业收入15.84亿元，同比减少15.63%;归母净利润1.31亿元，同比减少47.43%；扣非净利润0.88亿元，同比减少62.34%。重点拓展三大核心成长赛道，长坡厚雪稳增长2021年，公司管理层对业务板块进行重新梳理，将在血压监测、体温监测、中医设备、手术器械等基石业务的基础上，由成熟资产转向成长性业务，重点聚焦呼吸与制氧、血糖及POCT、消毒感控三大核心成长赛道不断拓展，并对急救、眼科、智能康复等高潜力业务进行积极孵化。（1）呼吸治疗解决方案板块业务实现营业收入26.23亿元，同比增长16.04%。其中制氧机产品作为业务核心，同比增长近80%；雾化产品同比增速超113%；呼吸机产品因基数影响、同比2020年下降较多，但同比2019年两年CAGR超