华西证券：药明康德（603259）-实验室业务和CDMO业务继续保持高速增长，CGT CDMO业务恢复高增长

药明康德(603259)事件概述公司公告2022年一季报：实现营业收入84.74亿元，同比增长71.18%；实现经调整Non-IFRS净利润20.53亿元，同比增长85.82%；实现归母净利润16.43亿元，同比增长9.54%；实现扣非净利润17.14亿元，同比增长106.52%。分析判断:实验室业务和CDMO业务继续保持高速增长，CGTCDMO业务恢复高增长2022年Q1实现营业收入84.74亿元，同比增长71.18%、经调整Non-IFRS净利润20.53亿元，同比增长85.82%，延续高速增长的趋势、业绩符合市场预期。在2022年一季度末上海突发奥密克戎疫情，公司及时、高效地执行了业务连续性计划，如果上海疫情在4月底得到有效控制，预期公司2022年Q2和2022年全年营业收入仍将分别实现63%~65%和65%~70%的高速增长、延续高速增长趋势。考虑到国内底层红利（工程师红利和生产成本优势），且目前国内CXO供应链占全球比重不高，综合来看，我们仍然维持之前CXO行业在未来3~5年依然处于高速增长的判断，其中药明康德作为根植于中国的全球性的CXO龙头企业，将能持续受益于行业红利带来