太平洋证券：百普赛斯（301080）-业绩符合预期，常规业务保持快速增长

百普赛斯(301080)事件：公司公布22年一季报，Q1实现收入1.14亿元（+27.73%）、归母净利润0.54亿元（+31.66%）、扣非后归母净利润0.54亿元（+33.58%）。整体业绩符合预期。常规业务增速符合预期，重组蛋白销量快速增长。拆分来看，Q1常规业务收入0.90亿元（+45.43%），预计增速略受国内疫情影响，得益于国内外持续增长的重组蛋白等生物试剂的市场需求，公司以重组蛋白为主的常规业务有望维持快速发展趋势；新冠相关产品收入0.24亿元（-12.24%），公司新冠相关产品主要用于药物和疫苗等研发，近几个季度均稳定在0.2亿元左右，贡献稳定收入。毛利率同比提升，净利率趋于稳定。Q1公司整体毛利率为95.48%，同比提升1.65pct，主要是重组蛋白销量扩大规模效应显著。费用率方面，一季度期间费用率合计47.74%（+10.50pct），销售、管理、研发和财务费用率分别为17.70%/12.23%/19.73%/-1.92%，除财务费用外，其他费用率同比21Q1均有较大提升。得益于投资收益增加，一季度净利率同比提升1.43pct至46.75%，盈利能力稳中有升。公司是