华鑫证券：安井食品（603345）-业绩超预期，预制菜放量可期

安井食品(603345)事件2022年04月25日晚间，公司发布2021年报和2022年一季报：2021年营收92.72亿元，同增33%；归母净利润6.82亿元，同增13%；扣非5.6亿元，同增0.5%。2022Q1营收23.39亿元，同增24%；归母净利润2.04亿元，同增17.7%；扣非1.78亿元，同增14%。投资要点2021年顺利收官，一季报业绩超预期公司2021年营收92.72亿元，同增33%；归母净利润6.82亿元，同增13%；扣非5.6亿元，同增0.5%。其中2021Q4营收31.76亿元，同增28%；归母净利润1.88亿元，同减16%。2022Q1营收23.39亿元，同增24%；归母净利润2.04亿元，同增17.7%；扣非1.78亿元，同增14%。公司2021年毛利率22.12%（同减3.6pct），系人员工资成本增加、生产投入增加、运费增加等所致，另新增冻品先生及新宏业毛利率低于公司主营业务亦拉低毛利率；其中2021Q4为22.38%（同增0.5pct）；净利率2021年为7.41%（同减1.3pct），其中2021Q4为6.01%（同减3pct）。2022Q1毛利率