上海证券：法拉电子（600563）-2022年一季度业绩点评：业绩符合预期，材料成本上涨影响盈利

法拉电子(600563)22Q1业绩符合预期公司发布2022年一季度报告，实现营业收入8.4亿元，同比+45%，环比+6%；归母净利2.04亿元，同比+24%，环比-27%：扣非归母净利1.93亿元，同比+22%，环比-9%。业绩符合预期。营收创季度新高，验证下游高景气度公司营收创季度新高，高增长主要是电动车、光伏等领域需求强劲。1）电动车需求保持高增长：国内，22Q1电动车销量约126万辆，同比+144%，环比-8%；欧洲，22Q1电动车销量约48万辆，同比+9%，环比-27%。2）光伏风电保持高增速：国内，22Q1光伏风电新增装机容量约21GW，同比+100%，环比-64%；海外，逆变器出口金额约13亿美元，同比+32%，环比-18%。原材料价格上涨影响盈利能力22Q1公司毛利率为37.8%，同比-6.2pct，环比-3.6pct。毛利率下降主要是由于基膜、铜等原材料价格在高位运行，产品成本有所增加。此外，电动车需求增速高于其他领域，预计毛利率相对较低的电动车产品营收占比有所提升。加大投入，保持优质赛道领先电动车、光伏风电是长坡赛道。公司是薄膜电容龙头，积极布局电动车和光伏风电等优