华鑫证券：三环集团（300408）-业绩持续高增，陶瓷材料平台长期增长潜力强劲

三环集团(300408)事件三环集团发布2021年年度报告：2021年公司实现营业收入62.18亿元，同比增长55.69%；实现归母净利润20.11亿元，同比增长39.68%；实现扣非归母净利润18.28亿元，同比增长46.64%。投资要点受益于被动元件行业高景气，公司营收保持高速增长受益于5G网络、数据中心等新型基础设施的加快建设及人工智能、物联网、汽车电子等产业快速发展，被动元件行业景气度较高。2021年公司保持高速发展的势头，持续加大产品扩产力度，实现产销规模大幅增加。分业务板块来看，2021年公司在电子元件及材料、通信部件、半导体部件营收分别为21.03、17.60、11.70亿元，主营业务营收占比分别为33.82%、28.30%及18.82%，其中电子元件及材料、半导体部件销售大幅增加，同比增速高达59.55%、76.23%。盈利能力方面，2021年公司实现毛利率、净利率分别为44.26%、26.38%，其中公司在电子元件及材料、通信部件、半导体部件毛利率分别为53.53%、49.98%、37.58%，整体毛利率维持在较高水平且相对平稳。费用方面，受人员薪酬及其他管理费用支出