西南证券：立华股份（300761）-短期业绩承压，多板块发展长期向好

立华股份(300761)业绩总结：2021年公司实现营业收入111.3亿元，同比增长29.1%，归母净利润-4亿元同比减少255.7%，扣非后归母净利润-4.7亿元，同比减少338.8%；22年一季度实现营收27.1亿元，同比减少0.9%，归母净利润-1.8亿元，同比减少161.6%。点评：报告期内公司各业务板块稳定发展，营收增加：1）21年公司销售商品鸡3.7亿羽，同比增长14.6%，商品鸡实现营收95.8亿元，同比增长30.7%；2）生猪板块，报告期内出栏商品猪41.3万头，同比上升123.9%，销售均价为17.89元/公斤，同比下降44.5%，实现销售收入8.1亿元，同比增加20.4%；3）屠宰加工领域公司销售冰鲜鸡及冻品2.2万吨，同比增长0.74%，商品鹅销售138.7万只，同比增长9.5%。利润端亏损主要系因生猪价格持续下行，该板块亏损较为严重，鸡、猪、鹅板块整体报告期内对应营业利润为2.5亿元、-6.4亿元、111万元，共计确认资产减值损失5.9亿元。22年一季度，生猪养殖持续承压，公司合计计提1.9亿元信用和资产减值损失，本期转回及转销合计0.9亿元，期末余额2.6亿元