西南证券：北交所双周报：中报收官夯实业绩主线，北交所震荡磨底静待五周年催化-260901

摘要 周观点：过去两周（2026/8/17-8/28），全球风险资产仍在AI景气、地缘与利率预期交织中高位震荡，海外波动对A股风险偏好的约束有所缓和，但国内增量资金进场节奏仍偏缓，全市场成交中枢较高点明显回落，结构性轮动特征强化。北交所方面，北证50指数收于1063.80点，双周下跌约2.18%，弱于沪深300约1.0个百分点，但明显强于创业板指约3.4个百分点（创业板指双周约跌5.57%）；整体行情呈现出探底-修复-回吐的震荡格局，尚未形成趋势性反转。流动性上，北交所成交额较上一个周期有所下降，交投活跃度承压，外溢资金对板块的带动减弱。截至8月28日，北证板块PE（TTM）约28.7X，全市场中位估值仍显著低于部分成长板块峰值阶段，前期调整后安全边际有所抬升。基本面与事件面上，2026年中报披露已收官，全市场合计营收约1385.66亿元、归母净利约117.83亿元，逾八成实现盈利、成长与分化并行，新能源、半导体、智能制造等主线龙头与“业绩黑马”并存，中报兑现与修正预期成为当前选股重要准则之一。供给端，8月17-28日区间四只新股（恒兴股份、双英集团、信胜科技、华大海天）陆续上市，首日