中银证券：韦尔股份（603501）-车载产品注入新的驱动力，触显业务进展明显

韦尔股份(603501)近日，公司发布2021年年报：2021年实现营收241.04亿元，同比增长21.59%；实现归属于上市公司股东的净利润44.76亿元，同比增长65.41%。支撑评级的要点各业务板块均实现较好增长，毛利率提升明显。报告期内公司业绩增长主要源于：1）半导体设计业务实现收入203.80亿元，同比增长18.02%，其中，汽车及安防等领域CIS业务收入增幅较大，手机市场在CIS营收中占比为57%，汽车电子和安防占比分别为14%和18%，另外，触控与显示解决方案也有较大突破；2）电子元件代理及销售业务实现营收36.60亿元，同比增长47.28%。毛利率方面，设计业务毛利率为37.90%，同比增加6.15个百分点。代理销售业务毛利率为15.05%，同比减少0.70个百分点。销售费用率为2.14%，同比增加0.26pct；管理费用率3.91%，同比减少1.07pct；财务费用率为1.48%，同比增加0.09pct。深耕汽车市场多年，车载产品线带来新的增长驱动力。在汽车CIS方面，公司已推出多款300万像素到800万像素产品，通过与国际领先的汽车视觉技术的公司开展方案合作，公司为