东方证券：科大讯飞（002230）-业绩延续高增长，根据地业务持续突破

科大讯飞(002230)核心观点事件：2022年4月21日晚，公司披露2021年年报及2022一季报，公司2021年实现营业收入183.14亿（+40.61%），实现归母净利润15.56亿（+14.13%），实现扣非净利润9.79亿（+27.54%）。2022Q1，公司实现营业收入35.06亿（+40.17%），实现归母净利润1.11亿（-20.57%），实现扣非净利润1.46亿（+37.73%）。公司业绩符合预期，毛利率略有下滑。2021年，公司全年实现营业收入183.14亿元（+40.61%），符合市场预期，其中Q4实现营收74.46亿元（+29.70%）。公司整体毛利率为41.13%（-3.99pcts），其中教育产品和服务毛利率为51.66%（-2.59pcts），主要系学习机等硬件产品占比提高；开放平台业务毛利率为21.21%（-2.87pcts），主要系广告业务占比提升及毛利率有所下降所致；信息工程业务毛利率为20.51%（-6.33pcts）。公司销售、管理、研发费用率分别为14.70%、6.02%、15.45%，均较2020年有所下降，体现了公司良好的费控能力。2021