华西证券：莱茵生物（002166）-工业大麻提取年中量产，植提龙头加速腾飞

莱茵生物(002166)事件概述公司发布2021年年报，报告期内，公司实现营业收入10.53亿元，同比增长34.40%；实现归母净利润1.18亿元，同比上升37.74%。单四季度来看，公司实现营业收入3.41亿元，同比上涨0.27%；实现归母净利润0.31亿元，同比上升54.72%。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。分析判断:主营业务高速增长，天然甜味剂锚定利润贡献。报告期内，公司实现营业收入10.53亿元，yoy+34.40%，主要系消费市场需求大幅增长、供给端生产工艺和应用创新能力加速提升、各国政府政策利好及并购业务成效显现所致，综合毛利率上升1.93pct至29.8%。具体来看，公司植物提取业务发展势头良好，报告期内，植提业务实现营业收入10.15亿元，同比增长55.64%，占营业总收入的96.39%，收入占比较上年同期上升13.16%，业务进一步聚焦，毛利率上升3.38pct至28.10%，其中天然甜味剂业务发展势头强劲，实现营业收入6.34亿元，同比增长54.86%，占营业总收入的60.15%，成为带动公司业绩高速发展的主要驱动因素；BT项目实现营业收入0