华鑫证券：东微半导（688261）-深耕工业汽车级领域，IGBT量产出货丰富产品矩阵

东微半导(688261)事件东微半导发布2021年年报：实现营业收入7.82亿元，同比增长153.28%，实现归母净利润为1.47亿元，同比增长430.66%，实现扣非后归母净利润1.41亿元，同比增长588.67%。投资要点IGBT首度量产出货，盈利能力大幅提升细分产品来看，2021年公司超级结MOS/屏蔽栅MOS/超级硅MOS/IGBT分别实现营收5.7亿元（同比+128.27%）/2.06亿元（同比+246.85%）/215万元（同比+432.63%）/568万元（首次量产出货）；毛利率方面，2021年公司整体毛利率为28.72%（同比+10.87pct），盈利能力大幅提升；期间费用方面，2021年期间费用率（不含研发）为2.14%（同比-1.72pct），其中销售费用率为0.96%（同比-0.68pct），管理费用率1.94%（同比-0.17pct），财务费用率-0.76%（同比-0.86pct）。持续加大研发投入，产品矩阵进一步丰富2021年公司研发投入同比增长159.07%达到0.41亿元，目前公司共计拥有产品规格型号1790余款，包括高压超级结MOS（含超级硅MOS）11