东吴证券：吉比特（603444）-2022年一季报点评：业绩符合我们预期，期待《奥比岛》上线表现

吉比特(603444)投资要点事件：2022Q1公司实现营业收入12.29亿元，yoy+9.98%，qoq+8.42%，归母净利润3.50亿元，yoy-4.27%，qoq+32.95%，扣非归母净利润3.33亿元，yoy-6.14%，qoq+49.15%，业绩符合我们预期。《一念逍遥》夯实流水基本盘，投资收益减少致利润同比增速承压。2022Q1公司营收同比增长9.98%，主要系《一念逍遥》于2021年2月上线，2022Q1收入贡献时间较2021年同期多一个月，此外新游《一念逍遥（港澳台版）》《世界弹射物语》《地下城堡3：魂之诗》《摩尔庄园》贡献增量收入，冲抵《鬼谷八荒（PC版）》收入下滑。2022Q1公司归母及扣非归母净利润同比下滑，主要系员工人数同比增加约270人，薪酬相应增加，以及投资收益减少，2022Q1联营企业投资收益较去年同期减少5441.80万元；环比高增主要由于销售费用率环比大幅改善，我们预计2022Q1《一念逍遥（港澳台版）》买量投放趋缓。2022Q1公司毛利率90.63%（yoy+7.43pct，qoq-0.52pct），同比提升主要系《鬼谷八荒（PC版）》分成款减少