信达证券：吉比特（603444）-主力稳定不改长期逻辑，联营企业投资收益波动

吉比特(603444)事件：吉比特(603444.SH)于2022年4月22日发布2022年第一季度业绩报告。点评：2022年Q1公司实现营业收入12.29亿元，同比增长9.98%，本期营业收入较上年同期增加，主要受以下因素综合影响：（1）《一念逍遥（大陆版）》于2021年2月1日上线，本期运营时间相比上年同期多一个月，本期收入较上年同期增加；（2）《一念逍遥（港澳台版）》《世界弹射物语》《地下城堡3：魂之诗》《摩尔庄园》等产品上年同期尚未上线，该等产品在本期贡献了增量收入；（3）《鬼谷八荒（PC版）》本期收入相比上年同期明显减少。2022年Q1公司实现归母净利3.50亿元，同比下降4.27%，低于预期，本期归母净利较上年同期下降，主要受以下因素综合影响：（1）本期员工比上年同期增加约270人，根据2021年末数据计算，公司2021年人均薪酬100.7万元，薪酬相应增加约6,797万元。（2）本期确认的联营企业投资收益相比上年同期减少5,441.80万元，主要系参股公司持股比例变动以及参股公司业绩变动影响。（3）《鬼谷八荒（PC版）》为买断制游戏，上线初期业绩贡献较大，本期贡献利润较上