开源证券：三美股份（603379）-公司信息更新报告：Q4业绩同比大增，进军含氟聚合物领域

三美股份(603379)2021Q4单季业绩同比大增3271.7%，行业边际不断改善，维持“买入”评级公司2021年实现营收40.48亿元，同比增长48.8%；实现归母净利润5.36亿元，同比增长141.7%；实现扣非归母净利润4.84亿元，同比增长218.3%。其中Q4单季度实现归母净利润2.93亿元，同比增长3271.7%，环比增长188.9%。公司业绩符合我们的预期。我们维持公司盈利预测不变，并新增2024年盈利预测，预计公司2022-2024年归母净利润为8.35、11.02、17.74亿元，EPS分别为1.37、1.81、2.91元/股，当前股价对应PE为13.6、10.3、6.4倍，维持“买入”评级。R142b供不应求局面或将持续，HFCs制冷剂趋势性反转之机或已临近公司2021年氟制冷剂、氟发泡剂、氟化氢外销量分别为12.8、1.6、7.7万吨；分别实现收入30.2、2.5、5.9亿元；年度均价分别为2.4、1.6、0.8万元/吨，分别同比+56.7%、-9.5%、+32.0%，其中Q4单季均价分别同比+179.5%、+21.4%、+71.9%，分别环比+64.6%、+2