太平洋证券：骆驼股份2021年年报点评：低压电池业务独领风骚，进军储能再展宏图

骆驼股份(601311)事件：公司公布年报，2021年公司实现收入124亿元，归母净利润8.32亿元，均创历史新高，业绩成长也优于汽车行业整体增长。1、公司在传统低压蓄电池领域剩者为王、独领风骚。公司21年传统低压蓄电池出货量达到3152万KVAH，同比增长12%。而得益于自身强劲竞争力，公司收入同比增长29%，远高于出货量增长，整体产品价格不断攀升，产品竞争力、价格水平提升远优于行业其他竞争对手，在低压蓄电池领域独领风骚。2、产品结构优化、客户结构优化。产品结构方面，21年公司产品出货量当中，AGM、EFB等高附加值启停电池占比不断提升；客户结构方面，奥迪、林肯、凯迪拉克等传统豪车品牌不断将车型定点给公司；产品、客户“双优”更显示了公司在传统低压电池领域的强劲领先。3、庞大的汽车保有市场，保障了公司传统产品中长期的增长。2021年公司维护替换AM市场累计销量增长15.4%，市占率提升至27.4%。相比OEM市场，公司在AM市场市占率仍有较强提升空间。21年，公司持续推进面向AM市场的“优能达”服务模式，在全国范围内完成了1800多家“优能达”服务商及53500多家“优能达”终端商的建