东吴证券：淳中科技（603516）-2021年年报及2022年一季报点评：业绩短期承压，持续看好音视频行业景气向上

淳中科技(603516)投资要点事件：4月20日，淳中科技发布2021年年报及2022一季度报告。其中，2021年度营业收入4.68亿元，yoy-3.01%；2022Q1营业收入0.67亿元，yoy-22.45%。2021年归母净利润0.83亿元，yoy-35.22%；2022Q1归母净利润-0.08亿元，yoy-170.50%，业绩低于我们预期。下半年大订单落地不及预期，业绩短期承压：2021年上半年销售订单同比保持增长，但是下半年受到大订单落地的不及预期的影响，2021年营业收入较上年下滑3.01%；由于人工费用、自研芯片投入的增加以及企业所得税综合税率上升，使得归母净利润较上年降低35.22%，其中职工薪酬增加2603.93万元，支付的各项税费同比增长1067.95万元，研发投入6610.61万元，研发费用占收比为14.12%，较上年增加1.36pp。2022年Q1，由于受到疫情的影响，在新签订单以及项目交付上仍有所下滑及延迟。我们认为，受到订单落地的影响，淳中科技短期业绩承压，但是我们持续看好音视频业务景气度持续向上，淳中科技作为音视频显示控制的龙头，我们长期看好公司发展。紧抓