东吴证券：天孚通信（300394）-2021年年报点评：业绩增长稳健，新赛道进一步打开成长空间

天孚通信(300394)投资要点事件：天孚通信发布2021年年报，其中2021年收入为10.3亿元，同比增长18.20%，归母净利润3.06亿元，同比增长9.77%，业绩符合我们预期。业绩增长稳健，Q4归母净利润创历史新高：主要得益于数通市场对光器件产品需求的驱动，以及公司收购北极光电与天孚精密、高速光引擎项目量产交付带来的增量提升，天孚通信2021年业绩实现稳健增长，其中Q4实现归母净利润0.93亿元，同比增长44.52%，归母净利润创单季度历史新高。分产品来看，受制于国内5G基站建设进程周期性波动影响，市场对光器件产品的需求不增反降，光有源器件2021年实现营业收入8499万元，同比下降27.06%。其次光无源器件实现收入9.2亿元，同比增长23.74%。天孚通信数十年专注于光通信光器件领域核心材料、器件的研发生产，积累海内外业界主流优质客户，与客户建立了长期稳定的战略合作伙伴关系，同时凭借较强的研发能力、快速响应服务能力、规模化量产能力，成为多家业界主流客户的首选供应商，因此，我们持续看好天孚通信未来业绩稳健增长。深耕光模块电信与数通市场深度，开拓新赛道释放产业成长空间：数通市场