华金证券：奥特维（688516）-串焊机绝对龙头，顺势而为推动公司平台化

奥特维(688516)投资要点串焊机龙头，受益产业新技术变革：电池片的焊接/串焊直接决定电能输出效果，影响光伏组件的性能，具有关键的工艺地位，奥特维作为光伏串焊机龙头厂商，市占率已达80%。同时串焊机作为组件领域关键设备，受光伏前道工序影响较大。硅片大尺寸影响下，不能兼容大尺寸硅片的电池片及组件的存量设备将被逐渐替换或淘汰。同时在电池片工艺变革期，电池片技术路线的迭代增加串焊机需求，如IBC的串联工艺就发生巨大改变，需要使用IBC串焊机而非传统的串焊机。串焊机充分受益于前道工序的变革，叠加光伏高景气度支撑，未来高景气度持续。技术成果产业化推动公司平台化，键合机彰显公司技术实力：光伏自动化配套设备具备生产线匹配壁垒、人才壁垒和市场认知壁垒。奥特维从成立之初，创始人作为大学同学合作关系紧密。同时在多年发展中，同光伏组件多家龙头厂商建立起深厚的合作关系。公司作为研发驱动型企业，自主研发并掌握相关核心技术，目前在光伏设备领域、锂电领域和半导体领域均有所布局，逐步向平台化企业发展。相较于光伏设备，半导体设备具备较高的技术难度，奥特维从2018年起就对半导体键合机进行立项，到2021年实现样机试用