西南证券：吉祥航空（603885）-2021年年报点评：受疫情反复影响21年亏损与20年齐平

吉祥航空(603885)业绩小结：2021年公司实现营业收入118亿元（同比+16%），对应归母净利润亏损5亿元（20年同期亏损4.7亿元），扣非归母净利润亏损6.7亿元（20年同期亏损6.7亿元），亏损与去年基本持平。分季度看，Q1~Q4营收分别为25亿元、36亿元、31亿元、26亿元，对应归母净利润分别为-2.8亿元、3.4亿元、-1.6亿元、-6亿元。扣汇核心利润亏损约7.2亿元。2021年人民币升值6.91%，公司净汇兑收益2.2亿元（20年同期汇兑收益1.5亿元）。2021年公司汇率敏感性为0.9亿元。运营数据上，RPK同比+16%，相比于19年恢复率为80%。其中国内RPK同比增长19%，为19年同期的93%。ASK同比+15%，相比于19年恢复率为88%。客座率方面，21年全年客座率为75.7%（同比+0.46pp）。机队引进方面，2022年计划净引进7架飞机，其中吉祥航空机队规模达到88架，九元航空机队规模达到27架。客收回升，单位成本有所下降。2021年客公里收入为0.41元（同比+2.2%），其中国内线收入0.38元（同比+9.4%），地区线收入0.56元（同比-4