华金证券：博威合金（601137）-高端铜合金龙头，扩产迎量价齐升

博威合金(601137)营收同增32.27%，净利润同降27.66%：2021年公司实现营业收入100.38亿元，同比增长32.27%；实现归母净利润3.10亿元，同比下降27.66%；毛利率为12.01%，同比下降3.44%；净利率为3.09%，同比下降45.31%；EPS为0.39元；分配方案为每10股派发现金股利1.70元（含税）。Q4单季度实现营业收入26.63亿元，同比增长36.08%；实现归母净利润0.48亿元，同比下降37.02%%；毛利率为12.28%。新材料板块为业绩增长主要驱动，新能源板块拖累净利润：2021年公司新材料合计销量18.08万吨，同比增长16.60%；实现营收90.73亿元，同比增长49.76%；实现净利润3.91亿元，同比增长41.36%，远高于销量增速，系公司高附加值产品及研发转化产品的比例稳步提升所致。新能源板块光伏组件销量246MW，同比下降56.84%；实现营收7.67亿元，同比下降46.92%；实现净利润-0.80亿元，同比下降152.66%，主要系2021年受全球疫情影响导致的海运费大涨、行业爆发使得以硅料为代表的原材料价格高企，以及美国