开源证券：崇达技术（002815）-公司信息更新报告：转型中大批量业务取得成效，股权激励信心充足

崇达技术(002815)公司重回增长曲线，转型中大批量订单取得成效，维持“买入”评级公司2021年实现营业收入60.0亿元，YoY+37.3%，归母净利润5.5亿元，YoY+25.7%。其中2021Q4单季度实现营业收入15.2亿元，YoY+40.9%，归母净利润0.96亿元，YoY+46.5%，单季度毛利率25.8%，QoQ-2.1pct。公司克服了经营策略由技术驱动转向成本驱动、直销客户储备的两大难题，经营状况转好、重回增长，我们维持2022-2023年盈利预测并新增2024年盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利润为8.5/10.4/12.1亿元，YoY+54.2%/22.0%/16.4%，EPS为0.98/1.19/1.39元，当前股价对应PE为11.8/9.7/8.3倍，维持“买入”评级。生产流程持续优化，大客户与大批量订单储备丰富公司生产流程持续优化，打造大批量PCB产品生产的成本优势，与IBM、Oracle合作建立ERP系统和智能柔性生产线，通过制定生产流程排化表、产品生产批量管制卡等方式推进产品有序生产，从而实现人均生产效率提升，2021年人均创收达到99.6万