国海证券：今世缘（603369）-事件点评：国缘释能，预收亮眼，2021实现高质量发展

今世缘(603369)事件:公司发布年报，2021年实现营业总收入64.08亿元，同比增长25.13%；营业收入64.06亿元，同比增长25.12%；归母净利20.29亿元，同比增长29.50%；扣非净利20.33亿元，同比增长30.50%；EPS1.62元/股；拟每10股派5.90元（含税）。1、2021公司结构持续优化，实现高质量发展。2021年公司营收/归母净利润分别为64亿元和20亿元，业绩表现符合预期；其中白酒业务实现营收63.7亿元（同+25.3%），拆分来看销量/吨价同比分别增长0.8%/24.3%，吨价大幅增长主因产品结构优化及部分国缘系列产品直接提价所致。分产品看，产品结构继续优化。2021年公司特A+类产品收入同比增长35.7%（量、价分别增长22%和11%，量价齐升），预计V系实现翻倍增长，核心大单品四开升级导入顺利，借次高端大势保持高增；特A类产品收入同比增长14.1%。公司出厂指导价300元+产品收入占比同+5.0pct至65.4%；出厂指导价100元+产品收入占比同+2.4pct至92.3%。分区域看，潜力市场实现高增。2021年苏中、苏南等潜力市场开拓顺利