华西证券：指南针（300803）-业绩超预期，重整流程顺利推进中

指南针(300803)事件概述公司发布2022年一季报，报告期内，公司实现收入6.23亿元，同比增长89.51%；实现归母净利润2.67亿元，同比增长176.5%；实现扣非净利润2.64亿元，同比增长180%。毛利率提升4.21pct至94.01%。经营性现金流量净额为5.5亿元，同比增长141.5%。公司基本每股收益0.66元，同比增长175.0%。分析判断:公司成为网信证券重整投资人，重整流程顺利推进中。2022年2月10日，公司被确定为网信证券破产重整投资人。3月16晚，公司发布公告，公司作为网信证券重整投资人，拟向网信证券管理人支付现金15亿元用于清偿网信证券债务，并在重整完成后持有网信证券100%股权。3月28日晚，公司发布公告，公司收到管理人通知，网信证券第二次债权人会议审议表决的《重整计划草案》获得通过。4月1日，公司召开临时股东大会，审议通过了公司本次重大资产重组事项。我们认为，若公司成功收购网信证券，一方面将有助于拓宽公司获客渠道，另一方面公司将转型成为互联网券商，公司获得基金代销、资产管理等业务资格，极大增强公司为客户提供财富管理的专业能力，开启全新收入增长曲线。金