中银证券：欣旺达（300207）-年报业绩符合预期，动力电池快速放量

欣旺达(300207)公司发布2021年年报，全年实现盈利9.16亿元，同比增长14.18%；公司消费类业务保持高速增长，动力类业务快速放量；维持增持评级。支撑评级的要点公司2021年盈利同比大幅增长，符合预期：公司发布2021年年报，全年实现营业收入373.59亿元，同比增长25.82%；盈利9.16亿元，同比增长14.18%；扣非盈利5.28亿元，同比增长101.72%。根据测算，2021Q4实现盈利2.46亿元，同比降低25.30%，环比增长372.19%；扣非盈利0.77亿元，同比降低40.98%，环比降低66.34%。公司年报业绩符合预期。毛利率保持稳定，经营现金流显著增长：公司全年整体销售毛利率为14.69%，同比减少0.17个百分点。公司经营能力逐步改善，全年经营产生的现金流净额为16.34亿元，同比大幅增长569.50%。消费类业务保持高速增长，产能逐步释放：公司受益于智能手机行业的恢复和增长，手机数码类业务实现收入207.95亿元，同比增长26.77%，毛利率18.39%，同比提升0.15个百分点。笔记本电脑电池类业务实现收入54.19亿元，同比增长30.57%；精密