华鑫证券：力芯微（688601）-盈利能力大幅提升，电源管理+电子雷管双轮驱动

力芯微(688601)事件力芯微发布2021年年度业绩报告：公司2021年实现营业收入为7.74亿元，同比增长42.50%，实现归母净利润1.59亿元，同比增长137.85%，实现扣非后归母净利润1.42亿元，同比增长169.65%。营收稳步增长，电源管理毛利率大幅提升细分产品来看，公司电源管理芯片产品和其他产品的营收分别是6.62/1.11亿元，分别同比增长42.04%/45.12%；毛利率方面，2021年公司整体毛利率为39.00%（同比+9.70pct），其中电源管理芯片毛利率达到38.72%（同比+9.51pct），提高主要原因系电源管理芯片新产品的陆续推出及部分高性能产品销量增加；期间费用方面，2021年期间费用率（不含研发）为9.15%（同比-1.03pct），其中销售费用率为4.82%（同比-0.27pct），管理费用率3.89%（同比+0.80pct），财务费用率0.44%（同比-1.56pct）。此外，2021年公司研发费用为0.64亿元（同比+64.47%），研发费用率达到8.29%。深耕电源管理赛道，国内客户份额提升+新应用领域放量驱动增长公司深耕电源管理领域近2