开源证券：金牌厨柜（603180）-公司信息更新报告：零售业务表现亮眼，渠道+品类拓展助力持续增长

金牌厨柜(603180)2021年业绩符合预期，渠道+品类拓展助力持续增长，维持“买入”评级2021年公司实现营收34.48亿元（+30.61%），归母净利润3.38亿元（+15.49%），扣非归母净利润2.63亿元（+10.79%），收入和利润在高基数下维持快速增长。2021Q4收入12.28亿元（+19.87%），归母净利润1.80亿元（+24.88%），扣非归母净利润1.58亿元（+17.47%）。2021年业绩符合预期，考虑疫情反复，下调盈利预测，新增2024年盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利润4.07/5.13/6.22亿元（2022-2023年原为4.19/5.24亿元），对应EPS为2.64/3.32/4.03元，当前股价对应PE为12.1/9.6/7.9倍，看好多渠道、多品类发力，维持“买入”评级。收入拆分：“厨衣木”协同效应增强，零售业务表现亮眼（1）分品类看：2021年公司厨柜业务维持稳定增长，衣柜、木门业务快速放量，“厨衣木”协同效应增强，三者全年收入增速分别为+19.62%/+60.33%/+242.17%；（2）分渠道看：2021年公司经销渠道收