光大证券：力芯微（688601）-跟踪报告之二：业绩快速增长，品类持续拓展

力芯微(688601)事件：公司发布2021年年报，实现营业收入7.7亿元，同比增长43%；实现归属于母公司所有者的净利润1.59亿元，同比增长138%；扣非净利润1.42亿元，同比增长170%。与前期快报基本一致，符合预期。营收快速增长，结构优化带动毛利率提升。电源管理类产品市场需求旺盛，实现营收6.6亿元，同比增长42%，同时积极推出新品，高性能产品销售增加，毛利率38.72%，同比提升9.51pct。公司持续扩充品类，电子雷管芯片模组、信号链等业务快速放量，其他类业务收入1.1亿元，同比增长45%，毛利率40.87%，同比提升10.81pct。国内终端客户份额持续提升。公司自2010年正式进入三星电子的供应商体系，在国际业务中与TI等国际知名企业竞标，积累了大量的开发经验。公司以国际客户的质量要求为准绳，形成了出色的研发能力和严格的质量控制体系，逐步形成了良好的市场口碑，并通过小米、LG等主流消费电子品牌供应商认证。随着上游晶圆产能逐步释放，公司在国内终端厂商份额持续提升。持续拓展品类及下游应用。公司积极围绕大客户持续拓展品类，合作领域从手机、可穿戴设备逐步拓展至家电、汽车电子等