天风证券：中航沈飞（600760）-公司2023年业绩再创新高，盈利能力持续提升

中航沈飞(600760) 事件：公司发布2023年年报。 归母净利润同比+30.47%，净利率同比+0.95pct，盈利能力稳步提升2023年公司实现营收462.48亿元，同比+11.18%；归母净利润30.07亿元，同比+30.47%；扣非后归母净利润29.10亿元，同比+32.78%，主要是销售产品增加所致。公司销售毛利率10.95%，同比+1.00pct；净利率6.51%，同比+0.95pct，公司毛利率与净利率创近五年新高。 费用端：公司期间费用率为3.69%，同比+0.41pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为0.03%、2.17%、2.11%、-0.62%，同比分别变动-0.01pct、+0.02pct、+0.33pct、+0.07pct，变动原因分别主要系展览费减少；管理咨询、股权激励费用增加；研发投入增加；汇兑净收益减少所致。 资产负债端：公司货币资金155.72亿元，同比-30.78%，主要是支付采购货款增加所致；应收账款71.24亿元，同比+105.06%，主要是销售产品增加所致；存货116.50亿元，同比-4.29%，处于历史高位；应付账款205.44亿元，同