华西证券：伯特利（603596）-系列点评十七：电控加速增长 进击线控底盘

伯特利(603596)事件概述公司公告2021年报：2021年实现营收34.9亿元，同比增长14.8%，归母净利5.0亿元，同比增长9.3%，扣非归母净利4.3亿元，同比增长5.8%。其中2021Q4实现营收11.6亿元，同比增长14.5%，环比增长47.9%；归母净利1.4亿元，同比减少15.8%，环比增长6.3%，扣非归母净利1.1亿元，同比减少18.9%，环比增长15.2%。事件公告：公司联合奇瑞科技子公司瑞智联能收购购浙江万达汽车零部件公司所持万达公司65%的股权，其中公司以自有资金2.0亿元收购45%的股权（对应8,631万股），瑞智联能出资0.9亿元收购20%的股权（对应3,836万股）。本次收购完成后，公司将成为万达公司的第一大股东：万达公司董事会由5名董事组成，其中公司有权提名3名董事，超过一半人数，瑞智联能及万达零部件有权各提名1名董事。分析判断:收入创单季新高电控加速增长公司2021年营收达34.9亿元，同比+14.8%，其中2021Q4营收11.6亿元，同比+14.5%，环比+47.9%，创单季新高。其中主营业务（汽车零部件）2021年营收34.2亿元，同比+18