开源证券：启明星辰（002439）-公司信息更新报告：投入力度加大，战略新赛道高速增长

启明星辰(002439)持续加码战略新业务，看好公司长期发展，维持“买入”评级考虑公司股权激励费用影响，我们下调公司2022-2023年归母净利润预测为10.42、13.16亿元（原预测为11.54、14.55亿元），新增2024年预测为16.19亿元，EPS分别为1.12、1.41、1.73元/股，当前股价对应2022-2024年PE为18.4、14.6、11.8倍，考虑公司持续稳健成长，维持“买入”评级。收入快速增长，投入持续加大2021年公司实现营业收入43.86亿元，同比增长20.27%；实现归母净利润8.62亿元，同比增长7.15%；实现扣非归母净利润7.64亿元，同比增长8.74%。公司销售毛利率为65.99%，同比提升2.12个百分点，主要原因为毛利率较高的自有产品和服务的销售收入占比增长。公司期间费用率有所上升，公司加大对新方向的投入，研发及营销费用同比增长35.38%，同时，公司员工持股计划产生的股份支付约为7,680万元。战略新赛道产品维持高速增长公司在数据安全2.0和3.0、安全运营中心、工业互联网安全和云安全新业务板块，共实现营业收入15.54亿元，同比增长48