国金证券：奥特维（688516）-串焊机领域绝对龙头，多点布局打开成长空间

奥特维(688516)投资逻辑光伏设备新增+存量替换确定性高，公司作为串焊机领域绝对龙头将直接受益：全球光伏新增装机近年来持续超预期，同时行业内主要环节技术更迭速度明显加快。串焊机作为光伏组件设备中的主要环节，充分受益于新增装机高增所带来的组件产能扩张需求及存量无效设备产能替换。公司为串焊机绝对龙头，市占率常年稳定在70%左右，我们预计2021-2023年串焊机新增+存量市场空间分别为28/45/51亿元，公司对应串焊机订单有望分别达到20/32/36亿元。同时，公司于去年开拓单晶炉业务，业务范围进一步扩大。锂电设备市场空间大，研发布局有望获得成效：锂电设备是公司在积极培育的业务增长点，受益于全球新能源车的渗透率快速提升及新型储能的发展，市场前景广阔。公司前期锂电PACK业务由于受方形锂电池市场占有率高等因素影响，公司圆柱、软包模组PACK线的市场开拓不及预期。近年来公司锂电设备业务盈利逐渐改善，并于2021年底获得蜂巢1.3亿订单，获得头部客户认可。同时公司加大对高速叠片机的研发投入，未来成长空间广阔。半导体设备新产品进展顺利，有望为公司打开新的成长曲线：公司自研半导体键合机于202