中航证券：天士力（600535）-2021年年报点评：中药板块平稳增长，关注研发创新进展

天士力(600535)2021年年报：报告期内，公司实现营业收入795,195.66万元，同比减少41.43%；利润总额272,354.03万元，同比增长86.92%；归属于上市公司股东的净利235,886.50万元，同比增长109.51%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润60,875.64万元，同比减少26.84%；基本每股收益1.57元，同比增长109.33%。公司四季度非经常性损益-3.25亿元，主要系公司T101项计提减值影响所致医药工业平稳增长，核心中药产品增速可观。报告期内，公司中药业务实现营业收入508,002.33万元，同比增长13.74%；毛利率72.94%，较去年同期上涨了2.25个百分点。化学制剂药业务实现营业收入125,539.11万元，同比减少23.78%；毛利率78.18%，较去年同期下降了5.29个百分点。化学原料药业务实现营业收入6,729.56万元，同比增长25.55%；毛利率59.24%，较去年同期上涨了8.68个百分点。生物药业务实现营业收入25,138.15万元，同比增长16.52%；毛利率65.35%，较去年同期上涨了4.81个百分