开源证券：寿仙谷（603896）-公司信息更新报告：业绩符合预期，试水全国推广初见成效

寿仙谷(603896)收入、利润稳步增长，盈利能力显著提升，维持“买入”评级2022年3月31日，公司发布2021年报：2021年度公司实现营业收入7.67亿元，同比增长20.61%；实现归母净利润2.01亿元，同比增长32.37%；扣非后归母净利润1.99亿元，同比增长45.19%；实现经营活动产生的现金流量净额2.97亿元，同比增长15.74%。公司收入、利润增速符合我们之前的预期。公司产品具备临床价值，未来拓展省外市场成长空间大，我们维持2022-2023年不变并新增2024年盈利预测，预计2022-2024年公司归母净利润为2.64、3.45、4.48亿元，对应EPS分别为1.73、2.26、2.94元/股，当前股价对应PE分别为34.3、26.3、20.2倍，维持“买入”评级。互联网零售补充传统渠道，经销渠道改革初见成效从销售地区来看，2021年公司浙江省内地区实现营收4.82亿元（+19.1%），毛利率84.55%（-0.7pct）；浙江省外地区实现营收0.92亿元（+16.31%），毛利率84.92%（+1.23pct）；互联网业务实现营收1.85亿元(+27.33%)，